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¿Cómo hemos realizado estos cálculos?
Se han establecido 3 plazos de inversión, para cada plazo se ha asignado un producto y el periodo en el que se mantendría la inversión:
- Producto Corto Plazo: Bestinver Renta F.I., manteniéndose la inversión durante un periodo de 2 años.
- Producto Medio Plazo: Bestinver Mixto F.I., manteniéndose la inversión durante un periodo de 3 años.
- Producto Largo Plazo: Bestinfond F.I., manteniéndose la inversión durante un periodo de 5 años.
Se han definido 3 escenarios orientativos para calcular la rentabilidad media anualizada de cada producto. Para el cálculo de esta rentabilidad se ha tenido en cuenta todo el histórico de valores liquidativos diarios de cada fondo desde su creación hasta el 31 de diciembre de 2020. Se excluyen el 10% de los valores mayores y menores de las rentabilidades medias anualizadas del periodo.
- Escenario Favorable: En este escenario, se selecciona la mejor rentabilidad media anualizada a 5 años para cada uno de los productos seleccionados desde la constitución del fondo. Se excluyen el 10% de los valores mayores y menores de las rentabilidades medias anualizadas del periodo.
- Escenario Medio: En este escenario, se selecciona el promedio de todas las rentabilidades medias anualizadas a 5 años para cada uno de los productos seleccionados desde la constitución del fondo. Se excluyen el 10% de los valores mayores y menores de las rentabilidades medias anualizadas del periodo.
- Escenario Desfavorable: En este escenario, se selecciona la peor rentabilidad media anualizada a 5 años para cada uno de los productos seleccionados desde la constitución del fondo. Se excluyen el 10% de los valores mayores y menores de las rentabilidades medias anualizadas del periodo.
El capital esperado, es el resultado de sumar el capital que genera cada uno de los 3 fondos, durante 5 años, teniendo en cuenta las rentabilidades medias anualizadas a 5 años en cada uno de los escenarios.
Capital final = Importe inicial x (1+ %Rentabilidad media anualizada)^5 años .
Rentabilidades pasadas no son indicativo de resultados futuros. Estas rentabilidades son meras estimaciones y no constituyen en ningún caso promesa o garantía de rentabilidades futuras. Todas las rentabilidades están expresadas en términos netos, descontados gastos y comisiones.
En fecha 5/9/2018 se produjo una modificación en la política de inversión del fondo Bestinver Renta F.I. y Bestinver Mixto F.I. . La inversión en renta variable puede conllevar pérdidas del capital invertido, y es desaconsejable para horizontes temporales inferiores a 5 años.
¿Cómo hemos realizado estos cálculos?
Los cálculos están realizados utilizando el mismo periodo de inversión de 5 años para todos los plazos, con el objetivo de homogeneizarlos y permitir su comparación.
A cada plazo se le ha asignado un producto diferente, en línea con el horizonte temporal recomendado de dichos productos:
- Producto Corto Plazo: Bestinver Renta F.I.
- Producto Medio Plazo: Bestinver Mixto F.I.
- Producto Largo Plazo: Bestinfond F.I.
Adicionalmente se han definido 3 escenarios orientativos para calcular la rentabilidad media anualizada de cada producto. Para el cálculo de esta rentabilidad se ha tenido en cuenta todo el histórico de valores liquidativos diarios de cada fondo desde su creación hasta el 31 de diciembre de 2020. Se excluyen el 10% de los valores mayores y menores de las rentabilidades medias anualizadas del periodo.
- Escenario Favorable: En este escenario, se selecciona la mejor rentabilidad media anualizada a 5 años para cada uno de los productos seleccionados desde la constitución del fondo. Se excluyen el 10% de los valores mayores y menores de las rentabilidades medias anualizadas del periodo.
- Escenario Medio: En este escenario, se selecciona el promedio de todas las rentabilidades medias anualizadas a 5 años para cada uno de los productos seleccionados desde la constitución del fondo. Se excluyen el 10% de los valores mayores y menores de las rentabilidades medias anualizadas del periodo.
- Escenario Desfavorable: En este escenario, se selecciona el promedio de todas las rentabilidades medias anualizadas a 5 años para cada uno de los productos seleccionados desde la constitución del fondo. Se excluyen el 10% de los valores mayores y menores de las rentabilidades medias anualizadas del periodo.
El capital esperado, es el resultado de sumar el capital que genera cada uno de los 3 fondos, durante 5 años, teniendo en cuenta las rentabilidades medias anualizadas a 5 años en cada uno de los escenarios.
Capital final = Importe inicial x (1+ %Rentabilidad media anualizada)^5 años.
Rentabilidades pasadas no son indicativo de resultados futuros. Estas rentabilidades son meras estimaciones y no constituyen en ningún caso promesa o garantía de rentabilidades futuras. Todas las rentabilidades están expresadas en términos netos, descontados gastos y comisiones.
En fecha 5/9/2018 se produjo una modificación en la política de inversión del fondo Bestinver Renta F.I. y Bestinver Mixto F.I. .La inversión en renta variable puede conllevar pérdidas del capital invertido, y es desaconsejable para horizontes temporales inferiores a 5 años.
Riesgos del private equity: qué debe entender el inversor
Toda inversión conlleva riesgos. El private equity no es una excepción. Aunque esta clase de activo permite acceder a empresas no cotizadas y participar en procesos de creación de valor a largo plazo, también presenta características específicas que conviene comprender antes de invertir.
06/10/2026
Toda inversión conlleva riesgos. El private equity no es una excepción. Aunque esta clase de activo permite acceder a empresas no cotizadas y participar en procesos de creación de valor a largo plazo, también presenta características específicas que conviene comprender antes de invertir.
Entender aspectos como la liquidez, la valoración o el horizonte temporal permite evaluar mejor el papel que puede desempeñar dentro de una cartera de inversión diversificada.
Riesgo de liquidez
La iliquidez es uno de los elementos que más diferencia al private equity de los activos cotizados y una característica fundamental para comprender su funcionamiento.
Mientras que las acciones cotizadas pueden comprarse o venderse diariamente en los mercados financieros, las inversiones en private equity están diseñadas para mantenerse durante 8 ó más años. El capital permanece comprometido durante el ciclo de vida del fondo y las distribuciones se producen de forma gradual a medida que las compañías participadas evolucionan y se materializan las desinversiones.
Por este motivo, el private equity suele considerarse una inversión adecuada para aquellos inversores que cuentan con un horizonte temporal amplio y no prevén necesitar acceso al capital invertido en plazos largos que pueden llegar a los 10 años.
Riesgo de mercado
Aunque las compañías participadas a través de private equity no cotizan en bolsa, no son ajenas al entorno económico.
Factores como el crecimiento económico, la inflación, los tipos de interés o las condiciones de financiación pueden influir en la evolución de los negocios y en las oportunidades de inversión y desinversión. Del mismo modo, los cambios en el contexto sectorial o competitivo pueden afectar a las perspectivas de crecimiento de las empresas en las que invierten los fondos.
Como ocurre en cualquier inversión empresarial, la evolución del entorno económico forma parte de los factores que pueden influir en los resultados obtenidos a largo plazo.
Riesgo de capital
La inversión en private equity implica la posibilidad de que una compañía no alcance los objetivos previstos o de que las circunstancias del mercado evolucionen de forma menos favorable de lo esperado.
En consecuencia, algunas inversiones pueden generar rentabilidades inferiores a las inicialmente previstas e incluso dar lugar a pérdidas parciales o totales del capital invertido. Este riesgo es inherente a cualquier inversión en capital empresarial y constituye la contraparte natural de la búsqueda de rentabilidades a largo plazo.
Por ello, la selección de compañías, la diversificación y la experiencia de los equipos gestores del fondo desempeñan un papel especialmente relevante dentro de esta clase de activo.
Riesgo de selección y due diligence
La rentabilidad de una inversión en private equity depende en gran medida de la capacidad del gestor para identificar oportunidades atractivas y analizar adecuadamente los riesgos asociados a cada compañía.
Antes de realizar una inversión, los gestores llevan a cabo procesos de análisis y revisión —conocidos como due diligence— que abarcan aspectos financieros, operativos, legales, fiscales y estratégicos. Sin embargo, como sucede en cualquier proceso de inversión, siempre existe la posibilidad de que determinadas hipótesis no se cumplan o de que aparezcan factores imprevistos una vez realizada la inversión.
Por este motivo, la experiencia, los recursos y la capacidad de análisis del gestor constituyen elementos especialmente relevantes en el ámbito del private equity.
Riesgo de valoración
A diferencia de los mercados cotizados, donde existe un precio observable en cada momento, las compañías no cotizadas se valoran mediante metodologías financieras basadas en criterios objetivos y estándares reconocidos por la industria.
Estas valoraciones consideran variables como los resultados financieros de las empresas, sus perspectivas de crecimiento o las transacciones comparables realizadas en el mercado. No obstante, al no existir una negociación diaria de los activos, las valoraciones incorporan necesariamente estimaciones y supuestos que pueden evolucionar con el tiempo.
Por ello, los valores asignados a las participaciones pueden verse revisados a medida que cambia el entorno económico o se dispone de nueva información sobre las compañías.
Comprender el riesgo para invertir a largo plazo
El private equity ofrece acceso a oportunidades de inversión diferentes a las disponibles en los mercados cotizados, capturando oportunidades a las que de otra forma no es posible optar, pero también incorpora características específicas que todo inversor debe conocer.
La menor liquidez, la exposición al ciclo económico, la posibilidad de pérdida de capital, la importancia de la selección de inversiones y las particularidades de la valoración forman parte de la naturaleza de esta clase de activo. Comprender estos elementos permite adoptar expectativas realistas y valorar adecuadamente cómo encaja el private equity dentro de una cartera de inversión diversificada.
Como en cualquier decisión financiera, evaluar adecuadamente los riesgos es un paso fundamental para construir una cartera alineada con los objetivos, necesidades y horizonte temporal de cada inversor. Por ello, contar con un servicio de asesoramiento que analice si un fondo de private equity resulta idóneo para el inversor es especialmente necesario y recomendable.
BESTINVER GESTIÓN, S.A., SGIIC gestiona, comercializa y asesora entidades de capital riesgo. La comercialización de estos productos se dirige, principalmente, a clientes profesionales y a minoristas que inviertan, al menos, 100.000 euros y cumplan con los requerimientos establecidos en la normativa vigente. Los clientes minoristas que quieran acceder a estos productos en importes inferiores a 100.000 euros, solo podrán hacerlo a través del servicio de asesoramiento siempre que cumplan con los requerimientos legales vigentes. La inversión en productos complejos, como las entidades de capital riesgo, implica una serie de riesgos que es importante tener en cuenta antes de tomar cualquier decisión de inversión, tales como: riesgo de liquidez, riesgo de valoración, riesgo de país, riesgo de divisa, riesgo de concentración, riesgo de inflación, riesgo de contraparte, riesgo de tipos de interés y riesgo de sostenibilidad. Encontrarás información detallada sobre los riesgos de inversión en el siguiente enlace.
La imagen utilizada ha sido generada mediante inteligencia artificial.
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